Tam sim no koj tab tom saib Dab tsi yog AMM, Automated Market Maker?

AMM, Automated Market Maker yog dab tsi?

Lub sijhawm nyeem ntawv: 7 minuti

Automated Market Makers incentivize cov neeg siv los ua ib tug liquidity muab kev pauv rau ib feem ntawm cov nqi pauv thiab dawb tokens.

Thaum Uniswap tau yug los hauv 2018, nws tau los ua thawj qhov kev faib tawm platform kom ua tiav kev siv lub tshuab ua lag luam automated (AMM).
Lub tuam txhab kev lag luam automated (AMM) yog cov txheej txheem hauv qab uas ua rau txhua qhov kev sib pauv hloov pauv (DEXs), thiab DEXs pab cov neeg siv khoom lag luam cryptocurrencies los ntawm kev sib txuas ncaj qha, tsis muaj tus neeg nruab nrab. Cias muab tso, automated lag luam makers yog standalone trading mechanisms uas tshem tawm qhov xav tau rau centralized trading thiab lwm yam kev lag luam-ua txuj ci. Hauv phau ntawv qhia no, peb yuav tshawb xyuas seb AMMs ua haujlwm li cas.
Tab sis ua ntej, cia peb saib seb cov neeg tsim khoom lag luam yog dab tsi.

Tsis yog, kuv yuav tsum qhia ib yam ua ntej: Cazoo yog phau ntawv teev npe mus ncig, Kuv tsis yog tus kws pab tswv yim nyiaj txiag. Tsis txhob ua yuam kev ntawm kev nqis peev nyiaj uas koj tsis tuaj yeem them taus. Kev nqis peev yog qhov txaus ntshai heev: yog tias koj tsis ceev faj koj poob koj cov nyiaj, koj tawm tsam kom ua raws li cov haujlwm koj xav ua. Kuv tsuas tuaj yeem muab ib qho lus qhia rau koj xwb, ceev faj heev.

Cov txheej txheem

Tus tsim lag luam yog dab tsi?

TL: DR cov neeg tsim khoom lag luam pab txhawb cov txheej txheem uas yuav tsum tau ua kom muaj txiaj ntsig zoo rau kev ua lag luam ua khub.

Lub tuam txhab ua lag luam pab txhawb cov txheej txheem ntawm kev muab cov nyiaj tau los rau kev lag luam ua lag luam ntawm kev sib pauv hauv nruab nrab. Ib qho kev sib pauv hauv nruab nrab saib xyuas cov neeg ua lag luam kev ua haujlwm thiab muab cov txheej txheem automated uas ua kom ntseeg tau tias kev txiav txim siab ua lag luam tau sib phim raws li. Hauv lwm lo lus, thaum tus tub luam A txiav txim siab yuav 1 BTC ntawm $ 34.000, qhov kev pauv pauv ua kom pom tus tub luam B txaus siab muag 1 BTC ntawm tus tub luam A qhov kev sib pauv nyiam. Yog li ntawd, kev sib pauv hauv nruab nrab yog ntau dua lossis tsawg dua. nruab nrab ntawm tus tub luam A thiab tus tub luam B. Nws txoj hauj lwm yog ua kom cov txheej txheem kom du raws li qhov ua tau thiab kom phim cov neeg siv khoom yuav thiab muag cov xaj hauv lub sijhawm sau tseg.

Yog li yuav ua li cas yog tias kev sib pauv khoom lag luam tsis tuaj yeem nrhiav cov khoom haum rau kev yuav thiab muag cov xaj tam sim?
Nyob rau hauv xws li ib tug scenario, cia peb hais tias lub liquidity ntawm cov cuab tam nyob rau hauv nqe lus nug yog tsawg.

  • La liquidity, nyob rau hauv cov nqe lus ntawm trading, hais txog yuav ua li cas yooj yim cov cuab tam yuav yuav thiab muag. High liquidity qhia tau hais tias kev ua lag luam yog nquag thiab muaj ntau tus tub luam yuav thiab muag ib qho cuab tam. Hloov pauv, qhov dej tsis txaus txhais tau hais tias muaj kev ua haujlwm tsawg dua thiab nws nyuaj rau kev yuav thiab muag khoom vaj khoom tsev.

Thaum liquidity tsawg, lub slippage nyiam tshwm sim.

slippage yog dab tsi?

Nws yog tus nqi ntawm cov khoom vaj khoom tsev uas, thaum lub sijhawm ua tiav ntawm kev sib pauv, txav mus xav txog ua ntej kev ua haujlwm tiav. Qhov no feem ntau tshwm sim nyob rau hauv volatile terrains xws li lub lag luam cryptocurrency, yog li kev sib pauv yuav tsum tau ua kom ntseeg tau tias kev lag luam raug tua tam sim kom txo cov nqes nqes.
Txhawm rau kom ua tiav qhov kev lag luam zoo, kev sib pauv hauv nruab nrab cia siab rau cov tub lag luam lossis cov tuam txhab nyiaj txiag los muab kev ua lag luam rau cov khub lag luam. Cov koom haum no tsim ntau yam khoom thiab xav tau kev txiav txim kom phim cov neeg lag luam xaj xaj. Nyob rau hauv txoj kev no, kev sib pauv tuaj yeem ua kom ntseeg tau tias cov neeg sib tw yeej ib txwm muaj rau txhua qhov kev lag luam. Hauv qhov system no, Cov neeg muab kev pabcuam nyiaj txiag ua haujlwm tau ua lub luag haujlwm ntawm tus tsim lag luam.

Dab tsi yog qhov chaw tsim khoom lag luam automated (AMM)?

Tsis zoo li kev sib pauv hauv nruab nrab, DEXs nrhiav kev tshem tawm tag nrho cov txheej txheem nruab nrab koom nrog hauv kev lag luam cryptocurrency. Lawv tsis txhawb nqa kev sib tw ua ke lossis kev saib xyuas cov txheej txheem (qhov chaw sib pauv tuav tag nrho cov yuam sij ntiag tug ntawm hnab nyiaj, hnab nyiaj). Yog li ntawd, DEXs txhawb kev tswj hwm tus kheej kom cov neeg siv tuaj yeem pib ua lag luam ncaj qha los ntawm cov hnab nyiaj uas tsis yog neeg saib xyuas (cov hnab nyiaj uas tus neeg tswj hwm tus yuam sij ntiag tug).

Tsis tas li ntawd, DEXs hloov cov kev txiav txim sib txuam thiab xaj phau ntawv nrog tus kheej cov txheej txheem hu ua AMM. Cov txheej txheem no siv cov ntawv cog lus ntse - kev ua haujlwm ntawm lub khoos phis tawj tus kheej - txhawm rau nqi cov khoom muaj nqis digital thiab muab cov nyiaj tau los. Ntawm no yog cov khawv koob dag: cov txheej txheem bundles liquidity los ntawm kev siv cov ntawv cog lus ntse. Qhov tseem ceeb, cov neeg siv tsis yog technically trading tawm tsam counterparties - xwb, lawv tab tom ua lag luam tawm tsam xauv cov dej hauv cov ntawv cog lus ntse. Cov ntawv cog lus ntse no feem ntau hu ua liquidity pas dej ua ke.
Tshwj xeeb, tsuas yog cov neeg muaj nyiaj nplua nuj lossis tuam txhab lag luam tuaj yeem ua lub luag haujlwm ntawm cov neeg muab kev pabcuam nyiaj txiag ntawm kev sib pauv ib txwm muaj. Hais txog AMMs, txhua qhov chaw tuaj yeem dhau los ua tus muab kev pabcuam nyiaj txiag, tsuav nws ua tau raws li qhov yuav tsum tau teev tseg hauv daim ntawv cog lus ntse. Piv txwv ntawm AMMs suav nrog Uniswap, Balancer, thiab Curve.

Puas yog Binance muab AMM cov kev daws teeb meem? Peb tau tham txog nws hauv kab lus no: Yuav ua li cas mus khwv tau cryptocurrencies nrog Binance Liquid Swap

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Yuav ua li cas Automatic Market Makers (AMM) ua haujlwm?

Muaj ob yam tseem ceeb uas yuav tsum paub txog AMMs:

  • Cov khub lag luam uas ib txwm pom nyob rau hauv kev sib pauv hauv nruab nrab muaj xws li ib tus neeg "pools dej" hauv AMMs. Piv txwv li, yog tias koj xav pauv Ether nrog Tether, koj yuav tsum nrhiav ETH / USDT lub pas dej ua ke.
  • Hloov chaw ntawm kev siv cov neeg tsim khoom lag luam, txhua tus tuaj yeem muab cov dej ntws mus rau cov pas dej no los ntawm kev tso ob qho khoom muaj nqis sawv cev hauv pas dej. Piv txwv li, yog tias koj xav dhau los ua tus muab kev pabcuam nyiaj txiag rau ETH / USDT pas dej ua ke, koj yuav tsum tso ib qho piv txwv ntawm ETH thiab USDT.

Txhawm rau kom ntseeg tau tias qhov sib piv ntawm cov khoom muaj nqis hauv cov khoom lag luam muaj txiaj ntsig zoo li qhov ua tau thiab tshem tawm qhov tsis sib xws ntawm tus nqi ntawm cov khoom muaj nqis, AMMs siv cov lej sib npaug ua ntej. Piv txwv li, Uniswap thiab ntau lwm yam DeFi trading raws tu qauv siv ib qho yooj yim sib npaug xy = k los teeb tsa cov lej sib raug zoo ntawm cov cuab tam tshwj xeeb muaj nyob rau hauv cov dej ntws.

Ntawm no, x sawv cev rau tus nqi ntawm qhov zoo A, y qhia tus nqi ntawm qhov zoo B, thaum k yog qhov tsis tu ncua. Uniswap's liquidity pools yeej ib txwm tuav lub xeev qhov sib npaug ntawm tus nqi ntawm Asset A thiab tus nqi ntawm B yog ib txwm sib npaug rau tib tus lej.

Txhawm rau kom nkag siab tias qhov no ua haujlwm li cas, cia peb siv ETH / USDT lub pas dej ua ke ua ib qho kev kawm: thaum ETH tau yuav los ntawm cov tub luam, lawv ntxiv USDT rau lub pas dej thiab tshem tawm ETH. Qhov no txo ​​qis tus nqi ntawm ETH hauv lub pas dej, uas, dhau los, nce tus nqi ntawm ETH kom txaus siab rau qhov sib npaug ntawm xy = k. Hloov pauv, raws li ntau USDT tau ntxiv rau lub pas dej, tus nqi ntawm USDT txo qis. Thaum USDT yuav, qhov sib txawv tshwm sim - tus nqi ntawm ETH poob rau hauv lub pas dej thaum tus nqi ntawm USDT nce.

Rebalancing nyob rau hauv lub Pas Nyiaj Txiag hauv AMM

Thaum cov kev txiav txim loj tau muab tso rau hauv AMMs thiab ntau npaum li cas ntawm lub token raug tshem tawm lossis ntxiv rau hauv lub pas dej, tuaj yeem muaj qhov sib txawv tseem ceeb ntawm tus nqi ntawm cov cuab yeej cuab tam hauv lub pas dej thiab nws cov nqi lag luam (tus nqi uas nws tau pauv rau. ntau qhov sib pauv). Piv txwv li, tus nqi lag luam ntawm ETH tej zaum yuav yog $ 3.000 tab sis hauv ib lub pas dej, nws yuav yog $ 2.850 vim tias ib tug neeg ntxiv ntau ETH rau ib lub pas dej kom tshem tawm lwm tus token.

Qhov no txhais tau hais tias ETH yuav pauv ntawm luv nqi hauv lub pas dej, tsim kom muaj lub sijhawm sib tw. Cov arbitrage trading yog lub tswv yim ntawm kev nrhiav qhov sib txawv ntawm tus nqi ntawm cov khoom vaj khoom tsev nyob rau hauv ntau qhov kev sib pauv, yuav nws ntawm lub platform uas nws pheej yig dua me ntsis thiab muag nws ntawm lub platform uas nws siab dua me ntsis.

Rau AMMs, arbitrage tub luam tau txais kev txhawb nqa nyiaj txiag los nrhiav cov khoom muaj nqis uas tau pauv ntawm cov luv nqi hauv cov dej hauv cov dej thiab yuav lawv kom txog thaum cov khoom vaj khoom tsev tus nqi rov qab los ntawm nws cov nqi lag luam.

Piv txwv li, yog hais tias tus nqi ntawm ETH nyob rau hauv ib tug liquidity pas dej ua ke yog down txheeb ze rau nws pauv tus nqi ntawm lwm yam kev lag luam, arbitrage traders yuav coj kom zoo dua ntawm muas lub ETH nyob rau hauv lub pas dej ua ke ntawm tus nqi qis thiab muag nws ntawm tus nqi qis dua ntawm cov hnab sab nrauv. Nrog rau txhua qhov kev lag luam, tus nqi sib sau ETH yuav maj mam rov qab mus txog thaum nws sib piv tus qauv kev lag luam tus nqi.

Nco ntsoov tias Uniswap's x * y = k tsuas yog ib qho ntawm cov qauv lej siv los ntawm AMMs niaj hnub no. Piv txwv li, Balancer siv ntau hom kev sib raug zoo ntawm kev ua lej uas tso cai rau cov neeg siv sib txuas txog 8 cov cuab tam digital rau hauv ib lub pas dej ua ke. Curve, ntawm qhov tod tes, txais yuav cov qauv lej tsim nyog rau coupling stabilitycoins lossis cov cuab tam zoo sib xws.

Lub luag haujlwm ntawm cov neeg muab kev pabcuam nyiaj txiag hauv AMMs

Raws li tau hais los saum toj no, AMMs xav kom muaj peev xwm ua tau zoo. Cov pas dej uas tsis muaj peev nyiaj txaus yuav raug cuam tshuam los ntawm kev swb. Txhawm rau txo qis kev poob qis, AMMs txhawb kom cov neeg siv tso cov khoom muaj nqis digital hauv cov dej ua kua dej kom lwm tus neeg siv khoom lag luam tawm tsam cov nyiaj no.

Raws li kev txhawb siab, cov txheej txheem muab nqi zog rau cov chaw muab kev ua tau zoo (LPs) nrog ib feem ntawm cov nyiaj tau los them rau kev lag luam ua hauv pas dej. Hauv lwm lo lus, yog tias koj qhov tso nyiaj sawv cev rau 1% ntawm cov nyiaj khaws cia hauv lub pas dej, koj yuav tau txais LP token sawv cev rau 1% ntawm tus nqi sib pauv ntawd. Thaum tus kws kho mob xav tawm hauv lub pas dej, lawv txhiv lawv cov LP token thiab tau txais lawv cov nqi sib pauv.
Ntxiv rau qhov no, AMMs tshaj tawm kev tswj hwm tokens rau LPs thiab cov tub lag luam. Raws li lub npe qhia, lub cim kev tswj hwm tso cai rau tus tswv muaj cai pov npav rau cov teeb meem cuam tshuam txog kev tswj hwm thiab kev txhim kho ntawm AMM raws tu qauv.

AMM tau txais txiaj ntsig ua liaj ua teb

Ntxiv nrog rau cov kev txhawb siab uas tau hais los saum toj no, LPs kuj tseem tuaj yeem siv peev nyiaj rau lub sijhawm rau yield ua liaj ua teb leej twg cog lus tias yuav nce lawv cov nyiaj tau los. Txhawm rau kom txaus siab rau qhov txiaj ntsig no, txhua tus neeg muab kev pabcuam nyiaj tau los yuav tsum tau ua yog tso qhov tsim nyog ntawm cov khoom muaj nqis digital mus rau hauv lub pas dej ua ke ntawm AMM raws tu qauv. Thaum qhov tso nyiaj tau lees paub lawm, AMM raws tu qauv yuav xa tawm LP tokens. Qee zaum nws tuaj yeem tso nyiaj - lossis "stake" - qhov token no rau hauv ib qho kev qiv qiv cais thiab khwv tau paj ntxiv.

Nyob rau hauv txoj kev no, nws muaj peev xwm ua kom tau nyiaj ntau tshaj plaws los ntawm kev nqis peev ntawm kev sib koom ua ke, lossis kev sib koom ua haujlwm, ntawm cov txheej txheem kev tswj hwm nyiaj txiag (DeFi). Nco ntsoov tias koj yuav tsum tau txhiv tus neeg muab kev pab cuam token kom thim cov nyiaj los ntawm qhov pib ua dej num.

Dab tsi yog qhov poob tsis raug?

Ib qho kev pheej hmoo cuam tshuam nrog cov pas dej ua kua dej yog impermanent poob. Qhov no tshwm sim thaum tus nqi piv ntawm cov khoom muaj nqis sib npaug. Ib qho LP yuav tau txais kev poob qis thaum tus nqi sib piv ntawm cov khoom vaj khoom tsev sib txawv ntawm tus nqi uas nws tso cov nyiaj. Tus nqi hloov pauv ntau dua, qhov poob ntau dua. Kev poob tsis tu ncua feem ntau cuam tshuam rau cov pas dej ua ke uas muaj cov cuab tam digital uas tsis muaj zog heev.

Txawm li cas los xij, qhov kev poob no tsis muaj tseeb vim tias muaj qhov tshwm sim uas tus nqi piv yuav rov qab. Qhov kev poob yuav mus tas li tsuas yog thaum Tus Kws Lij Choj Liquidity tshem tawm cov nyiaj tau hais los saum no ua ntej tus nqi piv rov qab. Tsis tas li, nco ntsoov tias muaj peev xwm tau txais txiaj ntsig los ntawm cov nqi sib pauv thiab LP token stakes qee zaum tuaj yeem npog cov kev poob ntawd.