Kounye a w ap gade Kisa yon AMM, Maker Maker Otomatik?

Ki sa ki se yon AMM, Automated Market Maker?

Tan lekti: 7 minit

Mache Maker Otomatik ankouraje itilizatè yo pou yo vin founisè lajan likid sikile an echanj pou yon pati nan frè tranzaksyon yo ak siy gratis.

Lè Uniswap te fèt an 2018, li te vin premye platfòm desantralize pou itilize yon sistèm mache otomatik (AMM).
Yon Maker mache otomatize (AMM) se pwotokòl ki kache ki pouvwa tout echanj desantralize (DEXs), ak DEX yo ede itilizatè yo komès kriptografik lajan lè yo konekte yo dirèkteman, san yon entèmedyè. Senpleman mete, mizisyen mache otomatik yo se mekanis komès otonòm ki elimine nesesite pou komès santralize ak teknik ki gen rapò mache fè. Nan gid sa a, nou pral eksplore kijan AMM yo travay.
Men, anvan, an n a, voye je sou sa mache makers sont.

Non olye de sa, mwen dwe presize yon bagay anvan: Cazoo se yon jounal vwayaj, mwen pa yon konsiltan finansye. Pa fè erè envesti lajan ou pa gen mwayen. Envestisman an gen anpil risk: si ou pa fè atansyon ou pèdi tras de lajan ou, ou lite pou kenbe ak operasyon yo ou vle swiv. Mwen ka sèlman ba ou yon konsèy, fè anpil atansyon.

contents

Ki sa ki se yon Maker mache?

TL: DR mache mizisyen fasilite pwosesis ki nesesè yo bay lajan likid sikile nan pè komès.

Yon Maker mache fasilite pwosesis pou bay lajan likid sikile pou komès pè sou echanj santralize. Yon echanj santralize sipèvize operasyon komèsan yo epi li bay yon sistèm otomatik ki asire ke lòd komès yo matche kòmsadwa. Nan lòt mo, lè machann vann A deside achte 1 BTC a $ 34.000, echanj la asire w ke ou jwenn yon machann vann B ki vle vann 1 BTC nan to echanj pi pito komèsan A. Kòm sa yo, echanj santralize a se plis oswa mwens. ant machann vann A ak machann vann B. Travay li se fè pwosesis la pi lis ke posib epi matche ak achte ak vann lòd itilizatè yo nan tan rekò.

Se konsa, e si echanj la pa ka jwenn alimèt apwopriye pou achte ak vann lòd imedyatman?
Nan yon senaryo konsa, an n di ke lajan likid sikile nan byen yo nan kesyon an ba.

  • La lajan likid sikile, an tèm de komès, refere a ki jan fasil yon avantaj ka achte ak vann. Gwo lajan likid sikile sijere ke mache a aktif e gen anpil komèsan achte ak vann yon byen patikilye. Kontrèman, lajan likid sikile ki ba vle di ke gen mwens aktivite epi li pi difisil pou achte ak vann yon byen.

Lè lajan likid sikile ba, la glisman gen tandans rive.

Ki sa ki glisman?

Li se pri a nan yon byen ki, nan moman sa a nan ekzekisyon nan yon tranzaksyon, deplase konsiderableman anvan operasyon an fini. Sa a souvan rive nan tèren temèt tankou mache kriptografik la, kidonk echanj bezwen asire ke tranzaksyon yo egzekite imedyatman pou diminye glise pri.
Pou reyalize yon sistèm komès lis, echanj santralize konte sou komèsan pwofesyonèl oswa enstitisyon finansye yo bay lajan likid sikile nan pè komès. Antite sa yo kreye plizyè lòd demann ak ekipman pou matche ak lòd komèsan yo. Nan fason sa a, echanj la ka asire ke kontrepati yo toujou disponib pou tout echanj. Nan sistèm sa a, founisè lajan likid sikile asime wòl nan fè mache.

Ki sa ki se yon Maker mache otomatik (AMM)?

Kontrèman ak echanj santralize, DEX yo chèche elimine tout pwosesis entèmedyè ki enplike nan komès kriptografik lajan. Yo pa sipòte sistèm matche lòd oswa enfrastrikti gad (kote echanj la kenbe tout kle prive yo nan bous, bous). Kòm sa yo, DEX yo ankouraje otonomi pou itilizatè yo ka kòmanse tranzaksyon dirèkteman nan bous ki pa gen gad (bous kote moun nan kontwole kle prive a).

Anplis de sa, DEX ranplase sistèm matche lòd ak liv lòd ak pwotokòl endepandan yo rele AMM. Pwotokòl sa yo sèvi ak kontra entelijan - pwogram òdinatè oto-ekzekisyon - pou pri byen dijital yo epi bay lajan likid sikile. Isit la manti majik la: pwotokòl la pake lajan likid sikile atravè itilizasyon kontra entelijan. Esansyèlman, itilizatè yo pa teknikman komès kont kontrepati - olye de sa, yo ap komès kont lajan likid sikile fèmen nan kontra entelijan. Yo rele souvan kontra entelijan sa yo pisin lajan likid sikile.
An patikilye, sèlman moun ki gen anpil richès oswa konpayi ka pran wòl nan founisè lajan likid sikile sou echanj tradisyonèl yo. Konsènan AMM, nenpòt antite ka vin yon founisè lajan likid sikile, osi lontan ke li satisfè kondisyon ki espesifye nan kontra entelijan an. Egzanp AMM yo enkli Uniswap, Balancer, ak Curve.

Èske Binance ofri solisyon AMM? Nou te pale sou li nan atik sa a: Ki jan yo touche lajan kript ak Binance likid Boukantay

Men, si ou vle rantre nan Binance, si ou pa te enskri ankò, ak kòd referans mwen an! Id referans mwen an se QRH1VIJ8, oswa ou ka jis klike isit la.

Ki jan Maker Mache Otomatik (AMM) travay?

Gen de bagay enpòtan ou dwe konnen sou AMM yo:

  • Pè komès ki nòmalman jwenn sou yon echanj santralize egziste kòm "pisin likidite" endividyèl nan AMM yo. Pou egzanp, si ou vle komès Etè ak Tether, ou bezwen jwenn yon pisin lajan likid sikile ETH / USDT.
  • Olye pou yo sèvi ak mizisyen mache devwe, nenpòt moun ka bay lajan likid sikile nan pisin sa yo lè yo depoze tou de byen ki reprezante nan pisin lan. Pou egzanp, si ou te vle vin yon founisè lajan likid sikile pou yon pisin ETH / USDT, ou ta dwe depoze yon sèten rapò Predetermined nan ETH ak USDT.

Pou asire ke rapò a nan byen nan pisin lajan likidite rete balanse ke posib epi elimine diferans ki genyen nan pri a nan pisin byen yo, AMM yo itilize ekwasyon matematik predefini. Pou egzanp, Uniswap ak anpil lòt pwotokòl komès DeFi itilize yon ekwasyon senp xy = k pou mete kanpe relasyon matematik ant byen patikilye ki te kenbe nan pisin lajan likid sikile.

Isit la, x reprezante valè bon A, y vle di valè bon B, pandan k se yon konstan. Pisin lajan likidite Uniswap yo toujou kenbe yon eta kote miltiplikasyon an nan pri a nan Byen A ak pri a nan B toujou egal a menm nimewo a.

Pou konprann ki jan sa a fonksyone, ann itilize yon pisin lajan likid sikile ETH / USDT kòm yon etid ka: lè komèsan achte ETH, yo ajoute USDT nan pisin lan epi retire ETH. Sa a diminye kantite ETH nan pisin lan, ki, nan vire, ogmante pri a nan ETH satisfè efè a balanse nan xy = k. Kontrèman, kòm plis USDT yo te ajoute nan pisin lan, pri a nan USDT diminye. Lè yo achte USDT, opoze a rive - pri a nan ETH tonbe nan pisin lan pandan y ap pri a nan USDT ap monte.

Rebalansman nan yon rezèvwa lajan kach nan yon AMM

Lè gwo lòd yo mete nan AMM yo epi yo retire oswa ajoute yon kantite lajan konsiderab nan yon siy nan yon pisin, ka gen diferans enpòtan ant pri a nan byen yo nan pisin lan ak pri sou mache li (pri a nan ki li yo te fè kòmès sou. echanj miltip).). Pou egzanp, pri sou mache a nan ETH ta ka $ 3.000 men nan yon pisin, li ta ka $ 2.850 paske yon moun te ajoute anpil ETH nan yon pisin pou retire yon lòt siy.

Sa vle di ke ETH ta komès ak yon rabè nan pisin lan, kreye yon opòtinite arbitraj. La arbitrage komès se estrateji pou jwenn diferans ki genyen ant pri a nan yon byen atravè echanj miltip, achte li sou platfòm la kote li se yon ti kras pi bon mache ak vann li sou platfòm la kote li se yon ti kras pi wo.

Pou AMM yo, komèsan arbitraj yo jwenn ankourajman finansyèman pou jwenn byen ke yo fè kòmès ak rabè nan pisin lajan likid sikile epi achte yo jiskaske pri aktif la retounen ann akò ak pri sou mache a.

Pou egzanp, si pri a nan ETH nan yon pisin lajan likid sikile se desann parapò ak pousantaj dechanj li sou lòt mache yo, komèsan arbitraj ka pwofite achte ETH la nan pisin lan nan yon pousantaj pi ba epi vann li nan yon pousantaj pi ba. sak deyò. Avèk chak komès, pri ETH pisin lan pral piti piti refè jiskaske li matche ak to mache estanda a.

Remake byen ke Uniswap a x * y = k se jis youn nan fòmil matematik yo itilize pa AMM jodi a. Pou egzanp, Balancer sèvi ak yon fòm pi konplèks nan relasyon matematik ki pèmèt itilizatè yo konbine jiska 8 byen dijital nan yon sèl rezèvwa lajan likid sikile. Koub, nan lòt men an, adopte yon fòmil matematik apwopriye pou kouple stablecoins oswa byen menm jan an.

Wòl founisè lajan likid sikile nan AMM yo

Kòm diskite pi wo a, AMM yo mande lajan likid sikile pou fonksyone byen. Pisin ki pa byen finanse yo fasil pou glise. Pou diminye glisman, AMM ankouraje itilizatè yo depoze byen dijital nan pisin lajan likid sikile pou lòt itilizatè yo ka komès kont lajan sa yo.

Kòm yon ankourajman, pwotokòl la rekonpanse founisè lajan likid sikile (LP) ak yon fraksyon nan komisyon yo peye sou tranzaksyon ki fèt sou pisin lan. Nan lòt mo, si depo w la reprezante 1% nan lajan kach ki fèmen nan yon pisin, w ap resevwa yon siy LP ki reprezante 1% nan frè tranzaksyon akimile pisin sa a. Lè yon founisè lajan likid sikile vle kite yon pisin, yo achte siy LP yo epi yo resevwa pati yo nan frè tranzaksyon yo.
Anplis de sa, AMM bay siy gouvènans bay LP yo ak komèsan yo. Kòm non an sijere, yon siy gouvènans pèmèt detantè a gen dwa vòt sou pwoblèm ki gen rapò ak gouvènans ak devlopman nan pwotokòl la AMM.

AMM bay opòtinite agrikilti

Anplis ankourajman yo make pi wo a, LP kapab tou pwofite opòtinite pou yo sede agrikilti ki pwomèt pou ogmante salè yo. Pou jwi benefis sa a, tout sa yon founisè lajan likid sikile dwe fè se depoze rapò apwopriye nan byen dijital nan yon pisin lajan likid sikile sou yon pwotokòl AMM. Yon fwa yo konfime depo a, pwotokòl AMM a pral voye siy LP yo. Nan kèk ka li posib pou depoze - oswa "jeu" - siy sa a nan yon pwotokòl prete separe epi touche enterè siplemantè.

Nan fason sa a, li posib pou maksimize salè pa kapitalize sou konpozisyon, oswa entèoperabilite, nan pwotokòl finans desantralize (DeFi). Kenbe nan tèt ou ke w ap bezwen rachte siy founisè likidite a pou retire lajan nan pisin lajan likid sikile inisyal la.

Ki sa ki pèt enpèmanan?

Youn nan risk ki asosye ak pisin lajan likid sikile se pèt pèmanan. Sa rive lè rapò pri a nan pisin byen fluktue. Yon LP ap soufri otomatikman pèt lè rapò pri a nan pisin nan byen devye nan pri a nan ki li depoze lajan yo. Pi gwo chanjman nan pri, se pi gwo pèt la soufri. Pèt enpèmanan souvan afekte pisin ki gen byen dijital trè temèt.

Sepandan, pèt sa a se enpèmanan paske gen yon chans ke rapò a pri pral woule tounen. Pèt la vin pèmanan sèlman lè Founisè lajan likidite a retire lajan ki endike anwo a anvan rapò pri a ranvèse. Epitou, sonje ke pwogrè potansyèl nan frè tranzaksyon yo ak kalite bèl avantaj siy LP ka pafwa kouvri pèt sa yo.