Dir gesitt de Moment Wat ass en AMM, Automated Market Maker?

Wat ass en AMM, Automated Market Maker?

Lieszäit: 7 minuti

Automatiséiert Maart Maker encouragéieren d'Benotzer fir Liquiditéitsanbieter ze ginn am Austausch fir en Deel vun den Transaktiounsfraise a gratis Tokens.

Wéi Uniswap am Joer 2018 gebuer gouf, gouf et déi éischt dezentraliséiert Plattform fir erfollegräich en automatiséierte Maart Hiersteller (AMM) System ze benotzen.
En automatiséierte Maart Hiersteller (AMM) ass den ënnerierdesche Protokoll deen all dezentraliséierten Austausch (DEXs) mécht, an DEXs hëllefen d'Benotzer Krypto-Währungen ze handelen andeems se se direkt verbannen, ouni Tëschestatioun. Einfach gesot, automatiséiert Maart Hiersteller sinn standalone Handelsmechanismen déi d'Bedierfnes fir zentraliséiertem Handel a verwandte Maartmaarttechniken eliminéieren. An dësem Guide wäerte mir entdecken wéi AMMs funktionnéieren.
Awer als éischt, loosst eis e Bléck op wat Maarthändler sinn.

Nee amplaz, ech muss fir d'éischt eng Saach präziséieren: Cazoo ass e Reestagebuch, ech si kee Finanzberoder. Maacht net de Feeler fir Suen ze investéieren déi Dir net leeschte kënnt. D'Investitioun ass ganz riskant: wann Dir net virsiichteg sidd, verléiert Dir Är Fongen, kämpft Dir mat den Operatiounen ze halen déi Dir wëllt verfollegen. Ech kann Iech nëmmen ee Rot ginn, ganz virsiichteg.

Index

Wat ass e Maarthändler?

TL: DR Maart Hiersteller erliichteren d'Prozesser erfuerderlech fir Liquiditéit un Handelsparen ze bidden.

E Maartmaker erliichtert de Prozess fir Liquiditéit fir Handelsparen op zentraliséierten Austausch ze liwweren. En zentraliséierten Austausch iwwerwaacht d'Operatiounen vun den Händler a bitt en automatiséierte System deen dofir suergt datt Handelsbestellungen entspriechend passend sinn. An anere Wierder, wann den Händler A decidéiert 1 BTC op $ 34.000 ze kafen, suergt den Austausch sécher fir en Händler B ze fannen deen bereet ass 1 BTC um Händler A säi bevorzugten Austausch ze verkafen. Als solch ass den zentraliséierten Austausch méi oder manner. tëscht Händler A an Händler B. Seng Aarbecht ass de Prozess esou glat wéi méiglech ze maachen an d'Benotzer seng Akafs- a Verkafsbestellungen a Rekordzäit ze passen.

Also wat wann d'Bourse keng gëeegent Mätscher fannen fir Bestellungen ze kafen a verkafen direkt?
An esou engem Szenario, loosst eis soen datt d'Liquiditéit vun de betraffene Verméigen niddereg ass.

  • La Commerce électronique änneren, wat den Handel ugeet, bezitt sech op wéi einfach e Verméigen ka kaaft a verkaaft ginn. Héich Liquiditéit suggeréiert datt de Maart aktiv ass an et gi vill Händler déi e bestëmmten Verméigen kafen a verkafen. Ëmgekéiert, niddereg Liquiditéit bedeit datt et manner Aktivitéit ass an et méi schwéier ass e Verméigen ze kafen an ze verkafen.

Wann d'Liquiditéit niddereg ass, gëtt de rutscht tendéieren ze geschéien.

Wat ass Rutsch?

Et ass de Präis vun engem Verméigen, deen am Moment vun der Ausféierung vun enger Transaktioun bewegt bedeitend ier d'Operatioun fäerdeg ass. Dëst geschitt dacks a liichtflüchtege Terrainen wéi de Krypto-Währungsmarché, sou datt Austausch musse suergen datt Transaktiounen direkt ausgefouert ginn fir Präisser ze reduzéieren.
Fir e glat Handelssystem z'erreechen, vertrauen zentraliséiert Austausch op professionnell Händler oder Finanzinstituter fir Liquiditéit fir Handelspaar ze bidden. Dës Entitéite kreéieren verschidde Versuergung an Demande Bestellungen fir Händler Bestellungen ze passen. Op dës Manéier kann den Austausch suergen datt Géigeparteien ëmmer verfügbar sinn fir all Handel. An dësem System, Liquiditéitsanbieter iwwerhuelen d'Roll vum Maarthändler.

Wat ass en automatiséierte Maartmaker (AMM)?

Am Géigesaz zu zentraliséierten Austausch sichen DEXs all Zwëschenprozesser, déi am Krypto-Währungshandel involvéiert sinn, auszeschléissen. Si ënnerstëtzen net Uerdnung passende Systemer oder Depot Infrastrukturen (wou den Austausch hält all privat Schlësselen vun Portmonni, Portemonnaien). Als esou förderen DEXs d'Autonomie sou datt d'Benotzer Transaktiounen direkt vun net-depotéierte Portemonnaien initiéieren kënnen (Portemonnaien wou den Individuum de private Schlëssel kontrolléiert).

Zousätzlech, DEXs ersetzen Uerdnung passende Systemer an Uerdnung Bicher mat Self-enthale Protokoller genannt AMM. Dës Protokoller benotzen intelligent Kontrakter - selbstausféierend Computerprogrammer - fir digital Verméigen ze Präis an Liquiditéit ze bidden. Hei läit d'Magie: de Protokoll bündelt Liquiditéit duerch d'Benotzung vu Smart Kontrakter. Wesentlech handelen d'Benotzer net technesch géint Géigeparteien - amplaz handele se géint gespaart Liquiditéit bannent Smart Kontrakter. Dës Smart Kontrakter ginn dacks genannt Liquiditéit Pool.
Besonnesch nëmmen héich Räichtum Individuen oder Firmen kënnen d'Roll vum Liquiditéitsprovider op traditionellen Austausch iwwerhuelen. Wat AMMs ugeet, kann all Entitéit e Liquiditéitsprovider ginn, soulaang et den Ufuerderunge entsprécht, déi am Smart Kontrakt spezifizéiert sinn. Beispiller vun AMMs enthalen Uniswap, Balancer a Curve.

Bitt Binance AMM Léisungen? Mir hunn doriwwer an dësem Artikel geschwat: Wéi verdéngt Dir Krypto-Währunge mat Binance Liquid Swap

A wann Dir wëllt bei Binance bäitrieden, wann Dir Iech nach net ugemellt hutt, mat mengem Referralcode! Meng Referral ID ass QRH1VIJ8, oder Dir kënnt einfach hei klickt.

Wéi funktionnéieren Automatic Market Makers (AMM)?

Et ginn zwou wichteg Saachen iwwer AMMs ze wëssen:

  • D'Handelspaar, déi normalerweis op engem zentraliséierten Austausch fonnt ginn, existéieren als individuell "Liquiditéitspools" an den AMMs. Zum Beispill, wann Dir Ether mat Tether wëllt handelen, musst Dir en ETH / USDT Liquiditéitspool fannen.
  • Amplaz engagéierten Maarthändler ze benotzen, ka jidderee Liquiditéit un dës Poole ubidden andeems se béid Verméigen representéiert am Pool deposéieren. Zum Beispill, wann Dir e Liquiditéitsprovider fir en ETH / USDT Pool wëllt ginn, musst Dir e bestëmmte virbestëmmte Verhältnis vun ETH an USDT deposéieren.

Fir sécherzestellen datt d'Verhältnis vu Verméigen an Liquiditéitspoolen esou equilibréiert wéi méiglech bleift a fir Ënnerscheeder am Präis vu pooléierte Verméigen ze eliminéieren, benotzen AMMs virdefinéiert mathematesch Equatiounen. Zum Beispill, Uniswap a vill aner DeFi Handelsprotokoller benotzen eng einfach Equatioun xy = k fir d'mathematesch Relatioun tëscht bestëmmte Verméigen a Liquiditéitspools opzestellen.

Hei representéiert x de Wäert vu gudder A, y bezeechent de Wäert vu gudder B, wärend k eng Konstant ass. D'Liquiditéitspools vun Uniswap behalen ëmmer e Staat wou d'Multiplikatioun vum Präis vum Asset A an de Präis vu B ëmmer mat der selwechter Zuel gläich ass.

Fir ze verstoen wéi dëst funktionnéiert, loosst eis en ETH / USDT Liquiditéitspool als Fallstudie benotzen: wann ETH vun Händler kaaft gëtt, addéiere se USDT an de Pool an entfernen ETH. Dëst reduzéiert d'Quantitéit vun der ETH am Pool, wat am Tour de Präis vun der ETH erhéicht fir de Balancéierungseffekt vu xy = k ze erfëllen. Ëmgekéiert, wéi méi USDT an de Pool bäigefüügt ass, geet de Präis vun USDT erof. Wann USDT kaaft gëtt, geschitt de Géigendeel - de Präis vun der ETH fällt am Pool wärend de Präis vun USDT eropgeet.

Rebalancing bannent engem Cash Pool an engem AMM

Wann grouss Bestellungen an den AMMs plazéiert ginn an e bedeitende Betrag vun engem Token ofgeschaaft oder an e Pool bäigefüügt gëtt, kënnen et bedeitend Ënnerscheeder tëscht dem Präis vum Verméigen am Pool a sengem Maartpräis (de Präis op deem et gehandelt gëtt) sinn multiple Austausch). Zum Beispill kann de Maartpräis vun der ETH $ 3.000 sinn, awer an engem Pool kann et $ 2.850 sinn, well iergendeen vill ETH an e Pool bäigefüügt huet fir en aneren Token ze läschen.

Dëst bedeit datt d'ETH mat enger Remise am Pool handelt, eng Arbitrageméiglechkeet schaaft. Déi Arbitrage Handel ass d'Strategie fir d'Ënnerscheeder tëscht dem Präis vun engem Verméigen iwwer verschidde Austausch ze fannen, et op der Plattform ze kafen wou et liicht méi bëlleg ass a se op der Plattform ze verkafen wou et liicht méi héich ass.

Fir AMMs sinn Arbitrage Händler finanziell incentivéiert fir Verméigen ze fannen déi mat Rabatter a Liquiditéitspools gehandelt ginn a se kafen bis de Präis vum Verméigen am Aklang mat sengem Maartpräis zréckkënnt.

Zum Beispill, wann de Präis vun ETH an engem Liquiditéitspool relativ zu sengem Wechselkurs op anere Mäert erof ass, kënnen Arbitrage Händler profitéiere vun der ETH am Pool zu engem méi nidderegen Taux ze kafen an et zu engem méi nidderegen Taux ze verkafen. baussenzege Poschen. Mat all Handel wäert de pooléierte ETH Präis sech lues a lues erholen bis et dem Standardmaartrate entsprécht.

Notéiert datt Uniswap's x * y = k just eng vun de mathematesche Formelen ass, déi vun AMMs haut benotzt ginn. Zum Beispill benotzt Balancer eng vill méi komplex Form vu mathematescher Bezéiung déi d'Benotzer erlaabt bis zu 8 digital Verméigen an ee Liquiditéitspool ze kombinéieren. Curve, op der anerer Säit, adoptéiert eng mathematesch Formel, déi gëeegent ass fir Stablecoins oder ähnlech Verméigen ze koppelen.

D'Roll vu Liquiditéitsanbieter an AMMs

Wéi uewen diskutéiert, erfuerderen AMMs Liquiditéit fir richteg ze fonktionnéieren. Poolen déi net adequat finanzéiert sinn, sinn ufälleg fir ze rutschen. Fir de Rutsch ze reduzéieren, encouragéieren d'AMMs d'Benotzer digital Verméigen an Liquiditéitspoolen ze deponéieren, sou datt aner Benotzer géint dës Fongen handelen.

Als Ureiz belount de Protokoll Liquiditéitsanbieter (LPs) mat enger Fraktioun vun de Kommissiounen, déi op Transaktiounen aus dem Pool bezuelt ginn. An anere Wierder, wann Ären Depot 1% vun de Cash gespaart ass an engem Pool duerstellt, kritt Dir en LP Token, deen 1% vun den ugesammelten Transaktiounsfraise vum Pool representéiert. Wann e Liquiditéitsprovider e Pool wëllt verloossen, erléist se hiren LP Token a kréien hiren Undeel un Transaktiounsfraise.
Zousätzlech zu dëser, AMMs erausginn Gouvernance Tokens un LPs an Händler. Wéi den Numm et scho seet, erlaabt e Gouvernance Token dem Titulaire d'Wahlrecht op Themen am Zesummenhang mat der Gouvernance an der Entwécklung vum AMM Protokoll ze hunn.

AMM Rendement Landwirtschaft Méiglechkeeten

Zousätzlech zu den uewe beliichten Ureizer, kënnen LPs och op Méiglechkeete profitéieren fir nozeginn Landwirtschaft déi verspriechen hir Akommes ze erhéijen. Fir dëse Virdeel ze genéissen, alles wat e Liquiditéitsprovider muss maachen ass de passende Verhältnis vun digitale Verméigen an e Liquiditéitspool op engem AMM Protokoll deposéieren. Wann d'Depositioun bestätegt ass, schéckt den AMM Protokoll d'LP Tokens aus. An e puer Fäll ass et méiglech dëst Token an engem getrennten Prêtprotokoll ze deposéieren - oder "Stechen" an extra Zënsen ze verdéngen.

Op dës Manéier ass et méiglech Akommes ze maximéieren andeems Dir op d'Kompositioun oder d'Interoperabilitéit vun dezentraliséierte Finanzprotokoller (DeFi) kapitaliséiert. Denkt drun datt Dir de Liquiditéitsprovider Token erléist fir Fongen aus dem initialen Liquiditéitspool zréckzezéien.

Wat ass onbestänneg Verloscht?

Ee vun de Risiken verbonne mat Liquiditéitspools ass onbestännege Verloscht. Dëst geschitt wann de Präisverhältnis vu pooléierte Verméigen schwankt. Eng LP wäert automatesch Verloschter leiden wann d'Präisverhältnis vum pooléierte Verméigen vum Präis deviéiert, op deem se d'Fongen deposéiert huet. Wat de Präisverschiebung méi grouss ass, wat de Verloscht méi grouss ass. Impermanent Verloschter beaflossen allgemeng Pools déi héich liichtflüchteg digital Verméigen enthalen.

Wéi och ëmmer, dëse Verloscht ass onbestänneg well et eng Wahrscheinlechkeet ass datt de Präisverhältnis zréckrullt. De Verloscht gëtt permanent nëmme wann de Liquiditéitsprovider déi uewe genannte Fongen zréckzéien ier de Präisverhältnis ëmgedréit. Notéiert och datt potenziell Gewënn aus Transaktiounsgebühren a LP Token-Steieren heiansdo dës Verloschter ofdecken.