ඔබ දැනට නරඹමින් සිටින්නේ AMM, Automated Market Maker යනු කුමක්ද?

AMM, Automated Market Maker යනු කුමක්ද?

කියවීමේ වේලාව: 7 මිනුටි

ස්වයංක්‍රීය වෙළඳපල සාදන්නන් ගනුදෙනු ගාස්තු සහ නොමිලේ ටෝකනවල කොටසක් සඳහා ද්‍රවශීලතා සපයන්නන් වීමට පරිශීලකයින් දිරිමත් කරයි.

Uniswap 2018 දී උපත ලැබූ විට, එය ස්වයංක්‍රීය වෙළඳපල සාදන්නා (AMM) පද්ධතියක් සාර්ථකව භාවිතා කළ පළමු විමධ්‍යගත වේදිකාව බවට පත්විය.
ස්වයංක්‍රීය වෙළඳපල සාදන්නා (AMM) යනු සියලුම විමධ්‍යගත හුවමාරු (DEXs) බලගන්වන මූලික ප්‍රොටෝකෝලය වන අතර DEXs පරිශීලකයින්ට අතරමැදියෙකු නොමැතිව සෘජුවම සම්බන්ධ කිරීමෙන් ගුප්තකේතන මුදල් වෙළඳාම් කිරීමට උදවු කරයි. සරලව කිවහොත්, ස්වයංක්‍රීය වෙළඳපල සාදන්නන් යනු මධ්‍යගත වෙළඳාම සහ අදාළ වෙළඳපල සෑදීමේ ක්‍රමවේදවල අවශ්‍යතාවය ඉවත් කරන ස්වාධීන වෙළඳ යාන්ත්‍රණයකි. මෙම මාර්ගෝපදේශය තුළ, අපි AMMs ක්‍රියා කරන ආකාරය ගවේෂණය කරන්නෙමු.
නමුත් පළමුව, වෙළඳපල සාදන්නන් යනු කුමක්දැයි බලමු.

නැහැ ඒ වෙනුවට, මට මුලින්ම එක දෙයක් සඳහන් කළ යුතුයි: Cazoo යනු සංචාරක දිනපොතක්, මම මූල්‍ය උපදේශකයෙක් නොවේ. ඔබට දරාගත නොහැකි මුදල් ආයෝජනය කිරීමේ වරදක් නොකරන්න. ආයෝජනය ඉතා අවදානම් ය: ඔබ ප්‍රවේශම් නොවන්නේ නම්, ඔබට ඔබේ අරමුදල් පිළිබඳ වාර්තාවක් නැති වී යයි, ඔබට අනුගමනය කිරීමට අවශ්‍ය ක්‍රියාකාරකම් දිගටම කරගෙන යාමට ඔබ අරගල කරයි. මට ඔබට දිය හැක්කේ එක් උපදෙසක් පමණි, ඉතා පරිස්සම් වන්න.

දර්ශකය

වෙළඳපල සාදන්නා යනු කුමක්ද?

TL: DR වෙළඳපල සාදන්නන් වෙළඳ යුගල සඳහා ද්‍රවශීලතාවය සැපයීමට අවශ්‍ය ක්‍රියාවලීන් සඳහා පහසුකම් සපයයි.

මධ්‍යගත හුවමාරු මත වෙළඳ යුගල සඳහා ද්‍රවශීලතාව සැපයීමේ ක්‍රියාවලියට වෙළඳපල නිෂ්පාදකයෙකු පහසුකම් සපයයි. මධ්‍යගත හුවමාරුවක් වෙළෙන්දන්ගේ මෙහෙයුම් අධීක්‍ෂණය කරන අතර වෙළඳ ඇණවුම් ඒ අනුව ගැළපෙන බව සහතික කරන ස්වයංක්‍රීය පද්ධතියක් සපයයි. වෙනත් වචන වලින් කිවහොත්, A වෙළෙන්දා $ 1 ට 34.000 BTC මිලදී ගැනීමට තීරණය කළ විට, A වෙළෙන්දා කැමති විනිමය අනුපාතයට 1 BTC විකිණීමට කැමති වෙළෙන්දෙකු සොයා ගැනීමට හුවමාරුව වග බලා ගනී. වෙළෙන්දා A සහ ​​වෙළෙන්දා B අතර. ඔහුගේ කාර්යය වන්නේ ක්‍රියාවලිය හැකිතාක් සුමට කිරීම සහ වාර්තාගත වේලාවට පරිශීලකයන්ගේ මිලදී ගැනීමේ සහ විකිණීමේ ඇණවුම් ගැලපීමයි.

ඉතින් කොටස් හුවමාරුවට ක්ෂණිකව ඇණවුම් මිලදී ගැනීමට සහ විකිණීමට සුදුසු ගැලපීම් සොයාගත නොහැකි නම් කුමක් කළ යුතුද?
එවැනි තත්වයක් තුළ, අදාළ වත්කම්වල ද්‍රවශීලතාවය අඩු යැයි කියමු.

  • La ද්රවශීලතා, වෙළඳාම අනුව, වත්කමක් මිල දී ගැනීමට සහ විකිණීමට හැකි ආකාරය ගැන සඳහන් කරයි. ඉහළ ද්‍රවශීලතාවයෙන් ඇඟවෙන්නේ වෙළඳපල සක්‍රීය වන අතර විශේෂිත වත්කමක් මිලදී ගැනීම සහ විකිණීම සඳහා බොහෝ වෙළඳුන් සිටින බවයි. අනෙක් අතට, අඩු ද්‍රවශීලතාවය යනු අඩු ක්‍රියාකාරකම් පවතින අතර වත්කමක් මිලදී ගැනීම සහ විකිණීම වඩා දුෂ්කර වීමයි.

ද්‍රවශීලතාවය අඩු වූ විට, ද ලිස්සා යාමයි ඇති වීමට නැඹුරු වේ.

ලිස්සා යාම යනු කුමක්ද?

එය ගනුදෙනුවක් ක්‍රියාත්මක කරන අවස්ථාවේදී චලනය වන වත්කමක මිල වේ සැලකිය යුතු ලෙස මෙහෙයුම අවසන් වීමට පෙර. මෙය බොහෝ විට සිදු වන්නේ ගුප්ත ව්‍යවහාර මුදල් වෙලඳපොල වැනි වාෂ්පශීලී භූමි ප්‍රදේශවල, එබැවින් මිල ස්ලිප් අඩු කිරීම සඳහා ගනුදෙනු ක්ෂණිකව ක්‍රියාත්මක වන බව හුවමාරුව සහතික කළ යුතුය.
සුමට වෙළඳ පද්ධතියක් සාක්ෂාත් කර ගැනීම සඳහා, මධ්‍යගත විනිමය වෙළඳ යුගල සඳහා ද්‍රවශීලතාව සැපයීම සඳහා වෘත්තීය වෙළඳුන් හෝ මූල්‍ය ආයතන මත රඳා පවතී. මෙම ආයතන වෙළෙන්දන්ගේ ඇණවුම් වලට ගැලපෙන පරිදි බහුවිධ සැපයුම් සහ ඉල්ලුම් ඇණවුම් නිර්මාණය කරයි. මේ ආකාරයෙන්, හුවමාරුවට සෑම වෙළඳාම් සඳහාම සගයන් සැමවිටම පවතින බව සහතික කළ හැකිය. මෙම පද්ධතිය තුළ, ද්‍රවශීලතා සපයන්නන් වෙළඳපල සාදන්නාගේ භූමිකාව භාර ගනී.

ස්වයංක්‍රීය වෙළඳපල සාදන්නා (AMM) යනු කුමක්ද?

මධ්‍යගත හුවමාරු මෙන් නොව, Cryptocurrency වෙළඳාමට සම්බන්ධ සියලුම අතරමැදි ක්‍රියාවලීන් මුලිනුපුටා දැමීමට DEX උත්සාහ කරයි. ඔවුන් ඇණවුම් ගැලපීමේ පද්ධති හෝ භාරකාර යටිතල පහසුකම් සඳහා සහය නොදක්වයි (හුවමාරුව මුදල් පසුම්බි, පසුම්බි වල සියලුම පුද්ගලික යතුරු තබා ගනී). එනිසා, DEXs ස්වයං පාලනයක් ප්‍රවර්ධනය කරන අතර එමඟින් පරිශීලකයින්ට භාරකාර නොවන පසුම්බි වලින් (පුද්ගලයා පුද්ගලික යතුර පාලනය කරන පසුම්බි) සෘජුවම ගනුදෙනු ආරම්භ කළ හැකිය.

මීට අමතරව, DEXs ඇණවුම් ගැලපුම් පද්ධති සහ ඇණවුම් පොත් ප්‍රතිස්ථාපනය කරන්නේ ස්වයං අන්තර්ගත ප්‍රොටෝකෝල ලෙසිනි එම්එම්එම්. මෙම ප්‍රොටෝකෝල ඩිජිටල් වත්කම් මිල කිරීමට සහ ද්‍රවශීලතාවය සැපයීමට ස්මාර්ට් කොන්ත්‍රාත්තු - ස්වයං-ක්‍රියාත්මක පරිගණක වැඩසටහන් - භාවිතා කරයි. මෙහි මැජික් තිබේ: ප්‍රොටෝකෝලය ස්මාර්ට් කොන්ත්‍රාත්තු භාවිතයෙන් ද්‍රවශීලතාවය මිටි කරයි. අත්‍යවශ්‍යයෙන්ම, පරිශීලකයින් තාක්ෂණික වශයෙන් සගයන්ට එරෙහිව වෙළඳාම් නොකරයි - ඒ වෙනුවට, ඔවුන් ස්මාර්ට් කොන්ත්‍රාත්තු තුළ අගුලු දමා ඇති ද්‍රවශීලතාවයට එරෙහිව වෙළඳාම් කරයි. මෙම ස්මාර්ට් ගිවිසුම් බොහෝ විට හැඳින්වේ ද්රවශීලතා තටාකය.
විශේෂයෙන්ම, සාම්ප්‍රදායික හුවමාරුවලදී ද්‍රවශීලතා සපයන්නාගේ භූමිකාව භාර ගත හැක්කේ ඉහළ ධනවත් පුද්ගලයන්ට හෝ සමාගම්වලට පමණි. AMMs සම්බන්ධයෙන්, ඕනෑම ආයතනයකට ද්‍රවශීලතා සපයන්නෙකු බවට පත්විය හැක, එය ස්මාර්ට් කොන්ත්‍රාත්තුවේ දක්වා ඇති අවශ්‍යතා සපුරාලන තාක් කල්. AMM සඳහා උදාහරණ ලෙස Uniswap, Balancer සහ Curve ඇතුළත් වේ.

Binance AMM විසඳුම් ලබා දෙයිද? අපි මේ ලිපියෙන් ඒ ගැන කතා කළා: Binance Liquid Swap සමඟ cryptocurrencies උපයා ගන්නේ කෙසේද

ඔබට Binance හා සම්බන්ධ වීමට අවශ්‍ය නම්, ඔබ තවමත් ලියාපදිංචි වී නොමැති නම්, මගේ යොමු කේතය සමඟ! මගේ යොමු හැඳුනුම්පත QRH1VIJ8, නැතහොත් ඔබට මෙහි ක්ලික් කළ හැකිය.

Automatic Market Makers (AMM) වැඩ කරන්නේ කෙසේද?

AMMs ගැන දැන ගැනීමට වැදගත් කරුණු දෙකක් තිබේ:

  • සාමාන්‍යයෙන් මධ්‍යගත හුවමාරුවක දක්නට ලැබෙන වෙළඳ යුගල AMMs හි තනි “ද්‍රවශීලතා තටාක” ලෙස පවතී. උදාහරණයක් ලෙස, ඔබට ටෙතර් සමඟ ඊතර් වෙළඳාම් කිරීමට අවශ්‍ය නම්, ඔබට ETH / USDT ද්‍රවශීලතා සංචිතයක් සොයා ගත යුතුය.
  • කැපවූ වෙළඳපල සාදන්නන් භාවිතා කිරීම වෙනුවට, සංචිතයේ නියෝජනය වන වත්කම් දෙකම තැන්පත් කිරීමෙන් ඕනෑම කෙනෙකුට මෙම සංචිතවලට ද්‍රවශීලතාවය සැපයිය හැකිය. උදාහරණයක් ලෙස, ඔබට ETH / USDT සංචිතයක් සඳහා ද්‍රවශීලතා සපයන්නෙකු වීමට අවශ්‍ය නම්, ඔබට ETH සහ USDT හි යම් කලින් තීරණය කළ අනුපාතයක් තැන්පත් කිරීමට සිදුවේ.

ද්‍රවශීලතා තටාකවල වත්කම්වල අනුපාතය හැකිතාක් සමතුලිතව පවතින බව සහතික කිරීම සඳහා සහ සංචිත වත්කම්වල මිලෙහි විෂමතා ඉවත් කිරීම සඳහා, AMMs පූර්ව නිශ්චිත ගණිතමය සමීකරණ භාවිතා කරයි. උදාහරණයක් ලෙස, Uniswap සහ වෙනත් බොහෝ DeFi වෙළඳ ප්‍රොටෝකෝල ද්‍රවශීලතා සංචිතවල පවතින විශේෂිත වත්කම් අතර ගණිතමය සම්බන්ධතාවයක් සැකසීමට xy = k සරල සමීකරණයක් භාවිතා කරයි.

මෙහිදී, x හොඳ A හි අගය නියෝජනය කරයි, y හොඳ B හි අගය දක්වයි, k යනු නියතයකි. Uniswap හි ද්‍රවශීලතා සංචිත සෑම විටම වත්කම් A හි මිල ගුණ කිරීම සහ B හි මිල සෑම විටම එකම සංඛ්‍යාවට සමාන වන තත්වයක් පවත්වාගෙන යයි.

මෙය ක්‍රියා කරන ආකාරය තේරුම් ගැනීමට, අපි සිද්ධි අධ්‍යයනයක් ලෙස ETH / USDT ද්‍රවශීලතා සංචිතයක් භාවිතා කරමු: ETH වෙළඳුන් විසින් මිලදී ගන්නා විට, ඔවුන් සංචිතයට USDT එකතු කර ETH ඉවත් කරයි. මෙය සංචිතයේ ඇති ETH ප්‍රමාණය අඩු කරයි, එමඟින්, xy = k හි සමතුලිත කිරීමේ බලපෑම තෘප්තිමත් කිරීමට ETH හි මිල වැඩි කරයි. අනෙක් අතට, සංචිතයට වැඩි USDT එකතු වී ඇති බැවින්, USDT හි මිල අඩු වේ. USDT මිල දී ගත් විට, ප්‍රතිවිරුද්ධ දෙය සිදු වේ - USDT හි මිල ඉහළ යන අතරේ ETH හි මිල සංචිතයේ පහත වැටේ.

AMM එකක මුදල් සංචිතයක් තුළ නැවත සමතුලිත කිරීම

AMMs තුළ විශාල ඇණවුම් ලබා දී ටෝකනයක් සැලකිය යුතු ප්‍රමාණයක් ඉවත් කළ විට හෝ සංචිතයකට එකතු කළ විට, සංචිතයේ වත්කමේ මිල සහ එහි වෙළඳපල මිල (එය වෙළඳාම් කරන මිල) අතර සැලකිය යුතු විෂමතා ඇති විය හැක. බහු හුවමාරු). උදාහරණයක් ලෙස, ETH හි වෙළඳපල මිල ඩොලර් 3.000 ක් විය හැකි නමුත් සංචිතයක දී එය $ 2.850 විය හැකිය, මන්ද යමෙකු වෙනත් ටෝකනයක් ඉවත් කිරීමට සංචිතයකට ETH විශාල ප්‍රමාණයක් එකතු කළ බැවිනි.

මෙයින් අදහස් කරන්නේ ETH සංචිතයේ වට්ටමක් ලබා දෙමින් බේරුම්කරණ අවස්ථාවක් නිර්මාණය කරන බවයි. එම බේරුම්කරණ වෙළඳාම බහු විනිමය හරහා වත්කමක මිල අතර වෙනස්කම් සොයා ගැනීම, එය තරමක් ලාභදායී වේදිකාවෙන් එය මිලදී ගැනීම සහ එය තරමක් වැඩි වේදිකාවේ විකිණීම යන උපාය මාර්ගයයි.

AMM සඳහා, ද්‍රවශීලතා තටාකවල වට්ටම් යටතේ වෙළඳාම් කරන වත්කම් සොයා ගැනීමට සහ වත්කම්වල මිල එහි වෙළඳපල මිලට අනුකූලව ප්‍රතිලාභ ලබන තෙක් ඒවා මිලදී ගැනීමට බේරුම්කරණ වෙළඳුන් මූල්‍යමය වශයෙන් දිරිගන්වනු ලැබේ.

උදාහරණයක් ලෙස, ද්‍රවශීලතා සංචිතයක ETH හි මිල අනෙකුත් වෙලඳපොලවල එහි විනිමය අනුපාතිකයට සාපේක්ෂව පහත වැටේ නම්, බේරුම්කරණ වෙළඳුන්ට සංචිතයේ ඇති ETH අඩු මිලකට මිලදී ගෙන එය අඩු මිලකට විකිණීමෙන් ප්‍රයෝජන ගත හැකිය. පිටත බෑග්. සෑම වෙළඳාමක් සමඟම, එකතු කරන ලද ETH මිල එය සම්මත වෙළඳපල අනුපාතයට ගැලපෙන තෙක් ක්‍රමයෙන් යථා තත්ත්වයට පත්වේ.

Uniswap හි x * y = k යනු අද දින AMMs භාවිතා කරන ගණිතමය සූත්‍රවලින් එකක් පමණක් බව සලකන්න. උදාහරණයක් ලෙස, Balancer භාවිතා කරන්නන්ට සංඛ්‍යාංක වත්කම් 8ක් දක්වා එක් ද්‍රවශීලතා සංචිතයකට ඒකාබද්ධ කිරීමට ඉඩ සලසන වඩාත් සංකීර්ණ ගණිතමය සම්බන්ධතාවක් භාවිතා කරයි. අනෙක් අතට, Curve, stablecoins හෝ සමාන වත්කම් සම්බන්ධ කිරීම සඳහා සුදුසු ගණිතමය සූත්‍රයක් භාවිතා කරයි.

AMM වල ද්‍රවශීලතා සපයන්නන්ගේ භූමිකාව

ඉහත සාකච්ඡා කළ පරිදි, AMMs නිසි ලෙස ක්‍රියා කිරීමට ද්‍රවශීලතාව අවශ්‍ය වේ. ප්‍රමාණවත් ලෙස අරමුදල් නොලබන තටාක ලිස්සා යාමට ගොදුරු වේ. ලිස්සා යාම අවම කිරීම සඳහා, අනෙකුත් පරිශීලකයින්ට මෙම අරමුදල්වලට එරෙහිව වෙළඳාම් කිරීමට හැකි වන පරිදි ද්‍රවශීලතා සංචිතවල ඩිජිටල් වත්කම් තැන්පත් කිරීමට AMMs පරිශීලකයින් දිරිමත් කරයි.

දිරිගැන්වීමක් ලෙස, ප්‍රොටෝකෝලය ද්‍රවශීලතා සපයන්නන් (LPs) සංචිතයේ සිදු කරන ලද ගනුදෙනු සඳහා ගෙවන ලද කොමිස් වලින් කොටසක් සමඟ ප්‍රතිලාභ ලබා දෙයි. වෙනත් වචනවලින් කිවහොත්, ඔබේ තැන්පතුව සංචිතයක අගුලු දමා ඇති මුදලින් 1%ක් නියෝජනය කරන්නේ නම්, එම සංචිතයේ උපචිත ගනුදෙනු ගාස්තුවලින් 1%ක් නියෝජනය කරන LP ටෝකනයක් ඔබට ලැබෙනු ඇත. ද්‍රවශීලතා සපයන්නෙකු සංචිතයක් හැර යාමට කැමති වූ විට, ඔවුන් ඔවුන්ගේ LP ටෝකනය මුදවා ගනු ලබන අතර ගනුදෙනු ගාස්තුවලින් ඔවුන්ගේ කොටස ලබා ගනී.
මීට අමතරව, AMMs LPs සහ වෙළඳුන්ට පාලන සංකේත නිකුත් කරයි. නමට අනුව, පාලන ටෝකනයක් මඟින් පාලනයට සහ AMM ප්‍රොටෝකෝලය සංවර්ධනයට අදාළ ගැටළු සම්බන්ධයෙන් ඡන්ද අයිතිය හිමියාට හිමිවේ.

AMM අස්වැන්න ගොවිතැන් අවස්ථා

ඉහත උද්දීපනය කර ඇති දිරිගැන්වීම් වලට අමතරව, LP වලට අවස්ථා වලින් ප්‍රයෝජන ගත හැකිය අස්වැන්න ගොවිතැන ඔවුන්ගේ ඉපැයීම් වැඩි කිරීමට පොරොන්දු වන. මෙම ප්‍රතිලාභය භුක්ති විඳීමට ද්‍රවශීලතා සපයන්නෙකු කළ යුත්තේ ඩිජිටල් වත්කම්වල සුදුසු අනුපාතය AMM ප්‍රොටෝකෝලයක ද්‍රවශීලතා සංචිතයකට තැන්පත් කිරීමයි. තැන්පතුව තහවුරු කළ පසු, AMM ප්‍රොටෝකෝලය LP ටෝකන යවයි. සමහර අවස්ථාවල දී මෙම ටෝකනය වෙනම ණය දීමේ ප්‍රොටෝකෝලයකට තැන්පත් කර අමතර පොලියක් උපයා ගත හැකිය.

මේ ආකාරයෙන්, විමධ්‍යගත මූල්‍ය ප්‍රොටෝකෝල (DeFi) හි සංයුක්තතාවය හෝ අන්තර් ක්‍රියාකාරීත්වය ප්‍රාග්ධනය කිරීමෙන් ඉපැයීම් උපරිම කර ගත හැකිය. මූලික ද්‍රවශීලතා සංචිතයෙන් අරමුදල් ආපසු ගැනීම සඳහා ද්‍රවශීලතා සපයන්නාගේ ටෝකනය මුදා හැරීමට ඔබට අවශ්‍ය බව මතක තබා ගන්න.

අනිත්‍ය නැතිවීම යනු කුමක්ද?

ද්‍රවශීලතා තටාක හා සම්බන්ධ අවදානම් වලින් එකකි අනිත්‍ය පාඩුව. සංචිත වත්කම්වල මිල අනුපාතය උච්චාවචනය වන විට මෙය සිදු වේ. එකතු කරන ලද වත්කම්වල මිල අනුපාතය එය අරමුදල් තැන්පත් කළ මිලෙන් අපගමනය වන විට LP ස්වයංක්‍රීයව පාඩු ලබනු ඇත. මිල මාරුව වැඩි වන තරමට පාඩුව වැඩි වේ. අනිත්‍ය පාඩු සාමාන්‍යයෙන් බලපාන්නේ අධික වාෂ්පශීලී ඩිජිටල් වත්කම් අඩංගු තටාකවලටය.

කෙසේ වෙතත්, මෙම අලාභය අනිත්‍ය වන්නේ මිල අනුපාතිකය ආපසු පෙරළීමේ සම්භාවිතාවක් පවතින බැවිනි. අලාභය ස්ථීර වන්නේ ද්‍රවශීලතා සපයන්නා විසින් මිල අනුපාතය ආපසු හැරවීමට පෙර ඉහත සඳහන් කළ අරමුදල් ආපසු ගත් විට පමණි. එසේම, ගණුදෙණු ගාස්තු සහ LP ටෝකන් කොටස් වලින් විභව වාසි සමහර විට එම පාඩු පියවිය හැකි බව සලකන්න.