Тренутно гледате Шта је АММ, аутоматизовани маркет мејкер?

Шта је АММ, аутоматизовани маркет мејкер?

Време читања: 7 минута

Аутоматизовани маркет мејкери подстичу кориснике да постану добављачи ликвидности у замену за део накнада за трансакције и бесплатне токене.

Када је Унисвап рођен 2018. године, постао је прва децентрализована платформа која је успешно користила систем аутоматизованог маркет мејкера ​​(АММ).
Аутоматизовани маркет мејкер (АММ) је основни протокол који покреће све децентрализоване размене (ДЕКС), а ДЕКС-ови помажу корисницима да тргују криптовалутама тако што их повезују директно, без посредника. Једноставно речено, аутоматизовани маркет мејкери су самостални трговински механизми који елиминишу потребу за централизованом трговином и сродним техникама креирања тржишта. У овом водичу ћемо истражити како АММ функционишу.
Али прво, хајде да погледамо шта су произвођачи тржишта.

Не уместо тога, прво морам да прецизирам једну ствар: Цазоо је дневник путовања, ја нисам финансијски консултант. Не правите грешку улажући новац који не можете себи приуштити. Инвестиција је веома ризична: ако нисте пажљиви, губите појам о својим средствима, борите се да одржите корак са операцијама које желите да пратите. Могу вам дати само један савет, будите веома опрезни.

садржај

Шта је маркет мејкер?

ТЛ: ДР маркет мејкери олакшавају процесе потребне за обезбеђивање ликвидности трговачким паровима.

Маркет мејкер олакшава процес обезбеђивања ликвидности за трговачке парове на централизованим берзама. Централизована берза надгледа операције трговаца и обезбеђује аутоматизовани систем који обезбеђује да се налози за трговање у складу с тим ускладе. Другим речима, када трговац А одлучи да купи 1 БТЦ по цени од 34.000 долара, размена се стара да пронађе трговца Б који је спреман да прода 1 БТЦ по преферираном курсу трговца А. Као таква, централизована размена је мање-више. посредник између трговца А и трговца Б. Његов посао је да учини процес што је могуће глаткијим и усклади куповне и продајне налоге корисника у рекордном времену.

Дакле, шта ако берза не може одмах да пронађе одговарајуће утакмице за куповину и продају?
У таквом сценарију, рецимо да је ликвидност предметне имовине ниска.

  • La ликвидност, у смислу трговања, односи се на то колико лако се средство може купити и продати. Висока ликвидност сугерише да је тржиште активно и да има много трговаца који купују и продају одређену имовину. Насупрот томе, ниска ликвидност значи да је мање активности и да је теже купити и продати имовину.

Када је ликвидност ниска, проклизавање имају тенденцију да се јављају.

Шта је клизање?

То је цена средства која се у тренутку извршења трансакције креће знатно пре него што се операција заврши. Ово се често дешава на нестабилним теренима као што је тржиште криптовалута, тако да берзе морају да обезбеде да се трансакције изврше тренутно како би се смањила цена.
Да би се постигао неометани систем трговања, централизоване берзе се ослањају на професионалне трговце или финансијске институције да обезбеде ликвидност трговачким паровима. Ови ентитети креирају више налога понуде и потражње како би одговарали налозима трговаца. На овај начин, размена може да обезбеди да су уговорне стране увек доступне за све трговине. У овом систему, пружаоци ликвидности преузимају улогу маркет мејкера.

Шта је аутоматизовани маркет мејкер (АММ)?

За разлику од централизованих берзи, ДЕКС-ови настоје да искорене све међупроцесе укључене у трговину криптовалутама. Они не подржавају системе за усклађивање налога или инфраструктуру старатељства (где размена држи све приватне кључеве новчаника, новчаника). Као такви, ДЕКС-ови промовишу аутономију тако да корисници могу покренути трансакције директно из новчаника који нису скрбнички (новчаници у којима појединац контролише приватни кључ).

Поред тога, ДЕКС-ови замењују системе усклађивања наруџби и књиге налога са самосталним протоколима који се називају АММ. Ови протоколи користе паметне уговоре – компјутерске програме који се сами извршавају – за утврђивање цене дигиталне имовине и обезбеђивање ликвидности. Овде лежи магија: протокол спаја ликвидност кроз коришћење паметних уговора. У суштини, корисници технички не тргују против других уговорних страна – уместо тога, они тргују против закључане ликвидности у оквиру паметних уговора. Ови паметни уговори се често називају фонд ликвидности.
Конкретно, само појединци или компаније са високим богатством могу преузети улогу добављача ликвидности на традиционалним берзама. Што се тиче АММ-а, било који ентитет може постати добављач ликвидности, све док испуњава услове наведене у паметном уговору. Примери АММ-а укључују Унисвап, Баланцер и Цурве.

Да ли Бинанце нуди АММ решења? Разговарали смо о томе у овом чланку: Како зарадити криптовалуте помоћу Бинанце Ликуид Свап

А ако желите да се придружите Бинанце-у, ако се још нисте регистровали, са мојим кодом препоруке! Мој идентификатор препоруке је КРХ1ВИЈ8, или можете једноставно кликнути овде.

Како функционишу аутоматски произвођачи тржишта (АММ)?

Постоје две важне ствари које треба знати о АММ-има:

  • Трговински парови који се обично налазе на централизованој берзи постоје као појединачни „пулови ликвидности“ у АММ-овима. На пример, ако желите да тргујете Етером са Тетхер-ом, потребно је да пронађете фонд ликвидности ЕТХ / УСДТ.
  • Уместо коришћења наменских маркет мејкера, свако може да обезбеди ликвидност овим групама депоновањем обе имовине представљене у пулу. На пример, ако желите да постанете добављач ликвидности за ЕТХ / УСДТ фонд, морали бисте да депонујете одређени унапред одређени однос ЕТХ и УСДТ.

Да би се обезбедило да однос средстава у фондовима ликвидности остане што је могуће уравнотеженији и да би се елиминисала неслагања у цени удружених средстава, АММ користе унапред дефинисане математичке једначине. На пример, Унисвап и многи други ДеФи протоколи за трговање користе једноставну једначину ки = к да би поставили математички однос између одређених средстава која се држе у фондовима ликвидности.

Овде к представља вредност добра А, и означава вредност добра Б, док је к константа. Унисвап фондови ликвидности увек одржавају стање у коме је множење цене имовине А и цене Б увек једнако истом броју.

Да бисмо разумели како ово функционише, хајде да користимо ЕТХ / УСДТ фонд ликвидности као студију случаја: када трговци купе ЕТХ, они додају УСДТ у скуп и уклањају ЕТХ. Ово смањује количину ЕТХ у пулу, што, заузврат, повећава цену ЕТХ да би се задовољио ефекат балансирања ки = к. Насупрот томе, како се више УСДТ додаје у скуп, цена УСДТ-а опада. Када се купи УСДТ, дешава се супротно - цена ЕТХ пада у базену док цена УСДТ расте.

Ребаланс унутар готовинског фонда у АММ

Када се велики налози поставе у АММ-овима и значајна количина токена се уклони или дода скупу, може доћи до значајних неслагања између цене средства у групи и његове тржишне цене (цене по којој се тргује на више размена). ). На пример, тржишна цена ЕТХ-а може бити 3.000 долара, али у групи може бити 2.850 долара јер је неко додао много ЕТХ у скуп да би уклонио други токен.

То значи да би ЕТХ трговао са попустом у пулу, стварајући прилику за арбитражу. Тхе арбитражно трговање је стратегија проналажења разлика између цене средства на више берзи, куповине на платформи где је нешто јефтинија и продаје на платформи где је нешто виша.

За АММ, арбитражни трговци су финансијски подстакнути да пронађу средства којима се тргује уз попусте у пуловима ликвидности и купују их док се цена имовине не врати у складу са тржишном ценом.

На пример, ако је цена ЕТХ у групи ликвидности нижа у односу на њен курс на другим тржиштима, арбитражни трговци могу да искористе предности куповине ЕТХ у групи по нижој стопи и продаје по нижој стопи. спољне торбе. Са сваком трговином, обједињена цена ЕТХ ће се постепено опоравити све док се не усклади са стандардном тржишном стопом.

Имајте на уму да је Унисвап к * и = к само једна од математичких формула које данас користе АММ. На пример, Баланцер користи много сложенији облик математичке везе који омогућава корисницима да комбинују до 8 дигиталних средстава у један фонд ликвидности. Цурве, с друге стране, усваја математичку формулу погодну за спајање стабилних кованица или сличних средстава.

Улога пружаоца ликвидности у АММ

Као што је горе поменуто, АММ-има је потребна ликвидност да би правилно функционисали. Базени који нису адекватно финансирани су подложни проклизавању. Да би ублажили проклизавање, АММ-ови подстичу кориснике да депонују дигитална средства у фондове ликвидности како би други корисници могли да тргују против ових средстава.

Као подстицај, протокол награђује пружаоце ликвидности (ЛП) са делом провизија плаћених за трансакције извршене на пулу. Другим речима, ако ваш депозит представља 1% готовине закључане у групи, добићете ЛП токен који представља 1% акумулираних накнада за трансакције тог фонда. Када пружалац ликвидности жели да напусти скуп, он откупљује свој ЛП токен и добија свој део трансакционих накнада.
Поред тога, АММ издају токене управљања ЛП-овима и трговцима. Као што име говори, токен управљања омогућава власнику да има право гласа о питањима која се односе на управљање и развој АММ протокола.

АММ даје могућности за пољопривреду

Поред горе истакнутих подстицаја, ЛП такође могу да искористе могућности за принос пољопривреде који обећавају да ће повећати своју зараду. Да би уживао у овој погодности, све што пружалац ликвидности треба да уради је да депонује одговарајући однос дигиталне имовине у фонд ликвидности на АММ протоколу. Када је депозит потврђен, АММ протокол ће послати ЛП токене. У неким случајевима могуће је депоновати - или "уложити" - овај токен у посебан протокол позајмљивања и зарадити додатну камату.

На овај начин, могуће је максимизирати зараду капитализацијом компоновања, или интероперабилности, децентрализованих финансијских протокола (ДеФи). Имајте на уму да ћете морати да искористите токен добављача ликвидности да бисте повукли средства из почетног фонда ликвидности.

Шта је нестални губитак?

Један од ризика повезаних са пулове ликвидности је нестални губитак. Ово се дешава када однос цена обједињене имовине флуктуира. ЛП ће аутоматски претрпети губитке када однос цена обједињене имовине одступи од цене по којој је депоновао средства. Што је већа промена цене, то је већи губитак претрпео. Нестални губици обично утичу на групе које садрже веома променљива дигитална средства.

Међутим, овај губитак је несталан јер постоји вероватноћа да ће се однос цена вратити. Губитак постаје трајан тек када Давалац ликвидности повуче поменута средства пре него што се однос цена обрне. Такође, имајте на уму да потенцијални добици од накнада за трансакције и улога ЛП токена понекад могу покрити те губитке.